玉米基差已明显走强

时间:2019-09-20
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  2019年4—8月,我国北方港口玉米库存由曩昔5年最高550万吨下降至最新189万吨,现在北方港口库存现已触及曩昔5年最低位。南边港口库存玉米库存同样由曩昔5年最高107万吨下降至最新26万吨,现在南边港口库存处于曩昔5年同期偏低水平。伴随玉米途径库存显着去化,曩昔一个月,我国玉米产区/销区玉米基差显着走强100元/吨。玉米期货仓单已由9月初的86461张降至9月18日的57964张。在当时的库存和基差水平下,未来将刺激玉米仓单继续刊出,在玉米1月合约上的仓单压力将显着减轻。当时玉米C2001-C2005价差在-60左右,未来预计玉米C2001-C2005价差将显着走强。北方港口玉米集港量缺乏,出货量回升导致库存降至前史低位。最近10周,北方港口玉米集港量算计156万吨,出货量算计372万吨,导致港口玉米库存由405万吨下降至现在189万吨。特别最近4周,玉米集港量周均21万吨,出货量周均46万吨,导致北方港口库存每周下降25万吨左右。当时北方港口库存已触及曩昔5年最低水平,如库存继续下降,将面对市场供应十分紧张的状况。 南边港口玉米库存处于曩昔5年同期偏低水平最近10周,南边港口玉米到货量算计113万吨,走货量算计161万吨,导致南边港口玉米库存由74万吨下降至现在26万吨,较去年同期的55万吨大幅下降29万吨或53%,且处于曩昔5年同期次低水平。未来9—12月,南边港口玉米周转量将季节性走高。较低的库存将对南边玉米基差和国内贸易利润提供支撑。 9月以来玉米期货仓单很多刊出。2019年因为二季度玉米港口库存到达曩昔5年最高,玉米期货仓单量也到达前史最高的97000张。9月初玉米期货仓单86461张。截至9月18日,玉米仓单已降低至57964张,下降28497张或33%。近4周,北方港口玉米出货量周均46万吨,玉米仓单刊出流入现货市场对北方港口的冲击作用有限,而仓单很多刊出将显着缓解玉米1月期货合约上的仓单压力。

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