中期用刚需求难好转 库存仍在大幅累积

时间:2019-08-10
点击:

  7月30日,中央政治局召开会议研讨下半年经济状况,着重不将房地产作为短期刺激经济的手法。地产数据逐步验证市场悲观预期。此前公布的经济数据中,1—6月房地产土地购置面积累计同比大幅下降27.5%;商品房出售面积累计同比下降1.8%,环比下降0.2个百分点;新开工面积累计同比增长10.1%,环比下降0.4个百分点。全体上看,6月房地产数据下滑速度较5月略有减缓,但数据降幅收窄主要得益于今年五一长假时刻偏长。展望下半年,今年棚改货币化数量仅295万套,较2018年下降超过50%。近期,受现货成交不佳、库存继续累积影响,钢铁价格继续回落。截至本周三,螺纹钢1910合约跌落1.99%,至3711元,热轧卷板1910合约跌落1.41%,至3657元。 此外,受到地方财政全体偏紧的影响,预计下半年基建投资难有较大的康复。因此,归纳地产和基建的状况来看,中期的用钢需求将难有好转。赢利方面,当时螺纹钢长流程赢利小幅下降至348元/吨,热卷赢利维持70元/吨。华东三线电炉已经处于亏本状态,电炉产能利用率也开端下降,电炉产能利用率上星期环比下降3.7个百分点,至66.2%。供给方面,钢材价格继续不振,赢利加快萎缩。上星期钢铁产值出现小幅回落,但是总体仍处前史高位;五大种类产值算计1066万吨,环比削减10万吨;螺纹钢实践产值377.99万吨,环比增加2.24万吨。当时库存水平已经超过历年同期高点,今年钢材库存累积出现上升拐点较往年提前、下降拐点较往年延后的局面,对钢铁价格构成必定的压制。当时贸易商心态全体平稳,但是如果库存在未来几周仍然不能大幅去化,那么现货或许出现继续跌落,从而影响期货盘面价格走势。现货成交不济,产值回落幅度有限,上星期社会和钢厂库存双双增加。据我的钢铁网计算,螺纹钢中间环节库存899.78万吨,较上期上升26.26万吨。其中,螺纹钢35城社会库存633.15万吨,较上期上升16.17万吨;螺纹钢钢厂库存251.78万吨,较上期上升10.09万吨。短期来看,螺纹钢仍然没有走出淡季。中长期受地产边际走弱的影响,我们对未来需求并不乐观。

PTA需求有所改善 燃料油价 中期用刚需求难好转 库存 短期铝价可能利空 印度棉花进口仍保持强势 沪铜短期升水继续表现僵 多家亚洲和新兴市场央行 期指总持仓减仓对于缓和 美加征关税害苦本国农民